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电子制造行业点评:三星收购Harman深度解读,看好汽车声学整合趋势

发布时间:2016-11-20    研究机构:天风证券

韩国三星电子本周一宣布,同意以约80亿美元收购哈曼国际工业(HarmanInternational Industries)本次交易预期将会在明年年中完成,三星发表声明预计以现金支应这项收购的资金需求。

哈曼国际是物联网汽车解决方案领域的龙头企业,截至2016年9月30日的过去12月内销量占据了汽车行业的65%,目前收入超过70亿美金,占据车载娱乐系统40%以上的份额,我们认为此项收购意味着:

提供三星电子进入快速发展的汽车电子的门票,以及旗下庞大的人才资源(这项收购将会为三星提供HARMAN 旗下8000名致力于开拓物联网市场潜力的软件设计师和工程师),结合三星惯用打法,低端汽车电子相关产品将快速渗透。

三星之前有布局语音算法还获得HARMAN 旗下的行业领导品牌,打造类似Echo 的入口级智能家居产品之心昭然若揭。我们在6月就已经提出,语音是未来家庭和汽车最重要的入口之一。本次收购再次证明声学和语音入口是巨头争夺的重要领域。

结合10月高通溢价收购恩智浦,我们认为后续几年消费电子和汽车电子行业的并购只是开始,传统消费电子转型大幕开启。类似于欧菲光,均胜电子这样的整合还会持续发生。

A股投资映射:关注1)积极向汽车电子转型的传统电子龙头:信维通信、立迅精密、欧菲光、安洁科技2)切入汽车声学入口的声学龙头歌尔股份;3)车载信息娱乐系统和车联网国内龙头:路畅科技,索菱股份,均胜电子,双林股份,宁波高发 等 4)全球音箱供应链企业:国光电器,漫步者(002351)风险提示:汽车电子行业发展不及预期。

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